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估值股价基本面一个都不能少

    发布日期:2019-2-1    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:摘要:作为今年新成立的私募,恒添财富一款产品今年以来(截至11月6日)的收益率取得33.73%的成绩。业绩算不上骄人,但公司投资经理魏威表示,公司结合基本面的量化投资,始终把风控放在首位。这样在

摘要:作为今年新成立的私募,恒添财富一款产品今年以来(截至11月6日)的收益率取得33.73%的成绩。业绩算不上骄人,但公司投资经理魏威表示,公司结合基本面的量化投资,始终把风控放在首位。这样在大灾面前,会让产品的回撤在可控范围内。魏威接受《红周刊》采访...

作为今年新成立的私募,恒添财富一款产品今年以来(截至11月6日)的收益率取得33.73%的成绩。业绩算不上骄人,但公司投资经理魏威表示,公司结合基本面的量化投资,始终把风控放在首位。这样在“大灾”面前,会让产品的回撤在可控范围内。魏威接受《红周刊》采访时表示,“由于严格的风控,我们从来不会因为卖掉一只股票后继续上涨,而觉得可惜。按我们系统测算下来,每天的收益在0.5‰~2‰左右,不积跬步无以至千里,每天赚一点,长期算下来收益就很可观了。“对于未来的市场,他比较乐观,虽然经历过股灾,但市场未来走牛的概率依然很大。在投资机会方面,认为迪斯尼主题还可以长期关注。在实际操作中,需要认真分析估值、股价、基本面这三方面。

市场走牛是大概率事件

儿童癫痫病犯病时应该怎么处理经过股灾的洗礼,A股终于在今年四季度“扬眉吐气“了一把,十月份以来至今,沪指涨幅将近20%,指数重新站上3600点,一些个股的股价也翻了一倍之多。对于四季度的仓位配置,魏威表示,根据量化分析,仓位在2/3左右,品种包括环保、迪士尼概念等。

但也正是因为这次股灾,使投资者对市场变得更加谨慎,正是“一朝被蛇咬,十年怕井绳”。但魏威看来,这轮股灾远没有想象的那么可怕,只是在牛市过程中出现的偶然性的事件。“虽然股灾打乱了整个国家、行业、金融的步威海权威癫痫病医院伐,但我还是比较看好后市,甚至对于接下来的2016年、2017年都较为乐观。”他表示。因为从股灾后的一系列救市政策可以看出,国家的态度、策略是在把中国股市往好的方向引导。本次救市前所未有,政府维护证券市场稳定的决心非常之大。

另外,重启IPO,在很多人看来将会阻碍继续反弹格局,但魏威却不这么认为,他说:“这是监管层向市场发出的积极信号,表明市场已经逐步企稳,是宣告A股走出股灾了,或者大跌告一段落了。此外,完善新股发行制度也有利于回归健康的市场。”

当然,虽然市场经过了这几个月的调整已逐渐步入正轨,但还是要考虑风险点。首先,魏威认为现在市场情绪不稳定,经过这一大波的暴跌后,很多投资者对这个市场还是心有余悸。一旦有其他突发事件或杀跌,很可能会有踩踏事件或暴跌。不过一旦出现问题,相信国家队还是会有护盘的动贵阳市有哪些癫痫病权威医院作。其次,资金链没有像当初暴涨时那么多了,从成交量来看,虽然市场恢复稳定,但成交量还不足6月时的一半。很多暴跌时出逃的资金还在观望。“据我了解,一些上半年做得不错的私募,今年年底是不会进来了。”

迪士尼主题可长期关注

未来市场的机会,魏威也表示比较多,对于《红周刊》一直重点关注的迪士尼主题,他认为依然可以长期关注。“2003年香港迪士尼建成前后概念股平均涨幅大概3到5倍,相比于香港的迪士尼,上海的迪士尼公园比它大3倍,收益更是不可小觑。假设门票以人均400元来计算,将带来1:8的消费,也就是人均在酒店、吃饭、购物、交通等方面的消费,将超过3000元。这将对龙头股票有直接影响,例如锦江系的股票,开园对其影响是最直接的。另外,迪斯尼概念还有上海本地股国企改革概念和自贸区概念共振。虽然该板块已有很多股票创出新高,但魏威坚信迪士尼开园前一定还会有涨幅。

除了迪士尼概念,魏威也比较关注国企改革。这将是贯穿“十三五”时期的主线。“尤其是地方国企改革,除了上海地区的国企改革,深圳的国企改革我也比较看好。”另外,对于环保、美丽中国、充电桩概念,魏威也对其充满期待。尤其是环保概念,污染、雾霾、水处理是长期的课题,持续性比较强。现在我们的产品里就配置了环保概念的股票。

低位次新股更适宜操作

从此轮反弹行情来看,次新股近期表现抢眼,魏威对此也有自己的见解。对于次新股的强势表现,魏威认为次新股中新兴产业公司占比较高,新兴产业的高成长性直接带来业绩的高增长。这段时间又正值三季报及高送转披露,次新股中业绩预喜企业较多。从业绩及高送转角度,该板块成为了众多投资者的“心头好”。另外,次新股具有股本小的特点,炒起来比较容易,因此这段时间次新股成为资金追捧对象。但魏威提示,次新股还应理性看待,股价西安中际中西医结合脑病医院看羊角风好不好最好要处于上市后的低位,这样才适用于短线或中线操作。

此外,四季度的反弹,创业板的反弹幅度远高于上证指数,魏威认为最简单的理由就是股灾后,国家清理配资、清信托,市场比较缺钱。创业板里的股票有很多已经腰斩,价格相对来说有的比较便宜,因此主力、多方在有限的资金里选择创业板比较容易。创业板有很多板块与国家改革、创新比较契合,是国家未来经济改革、调结构稳增长的方向,是新进的力量。但创业板反弹涨得过多,近期还是以规避风险为宜。

把握估值、基本面、股价三要素

对于产品的操作,买入和卖出的时点选择上,魏威表示估值、基本面和股价三要素缺一不可。

恒添财富的一只产品成立于今年6月18日,正好踩在股灾这颗”大雷上“。对此魏威表示,“由于量化投资策略使用右侧交易,在行情启动后才有买入信号,确实出现了滞后的问题,导致这只产品成立时间正逢股灾刚刚开始”。但也是因为量化策略,凭借严格的交易制度和交易规则,回撤率在可控范围内,最大回撤未超过20%,现在该收益正一点点提高。

但在实际操作中,单独凭借量化分析是远远不够的。魏威介绍说,“股票交易里面主要分三种策略:估值、基本面、股价。代表人物依次是彼得·林奇、巴菲特、西蒙斯。“量化投资之王西蒙斯是数学家,基本不看公司基本面,运用数学分析或大数据做股票选择或交易。彼得林奇的”鸡尾酒会理论“大家也耳熟能详,通过周围的人对股票的热衷度来判断股市的走势及阶段。如果人们对股票不闻不问,那么股市应该已经探底,不会再有大的下跌空间。相反,当周围的人们对股票似乎都已成为行业内专家,每个人都能侃侃而谈,那么股市很可能已经到达高点,大盘即将开始下跌震荡。从这个角度看,今年6月份的行情正符合“鸡尾酒理论”中大盘到达顶点的这个逻辑。此外,巴菲特估值角度的投资策略,也就是价值投资,对于投资者来说就更加熟悉了。简单来说就是寻找内在价值被市场低估的公司的股票,然后买入持有,等待收获。魏威提醒投资者,在寻求估值的同时,也要考虑该股票的相关板块是否符合国家政策预期,否则可能适得其反。只有将估值、股价、基本面这三者完美地结合,投资者才会取得不错的收益。■



 
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